您的位置:首页 > 母婴育儿 > 伯爵娱乐娱乐app下载·[房企年报]美的置业:销售逆流而上 盈利能力持续提升

伯爵娱乐娱乐app下载·[房企年报]美的置业:销售逆流而上 盈利能力持续提升

时间:2020-01-11 17:47:04

伯爵娱乐娱乐app下载·[房企年报]美的置业:销售逆流而上 盈利能力持续提升

伯爵娱乐娱乐app下载,2019年3月28日晚间,美的置业控股有限公司(以下简称“美的置业”)发布2018年业绩公告,公司自去年10月份上市以来交出了首份全年成绩单。美的置业的业绩非常亮眼,在实现结算收入及利润大幅上涨的同时,盈利能力也有持续提升。销售与拿地节奏把握得当,全年财务较为稳健,整体杠杆率明显下降,短期偿债压力可控。

销售逆流而上 专注主业收入大增

2018年,美的置业全年实现结算收入301.2亿元,同比大增70%,近几年公司营收增速有明显加快趋势,这主要是由于结算面积及均价都实现上涨,确认销售面积363.69万平方米,同比增49%。归母净利润达32.1亿元,较2017年的19.12亿元同比大增67.89%,每股基本盈利3.08元。

公司的收入来源主要为物业开发及销售,全年占比为98.28%,近年来公司专注物业开发领域,并逐渐辐射周边业务,如物业租赁、酒店运营及文旅项目等,其中物业管理全年实现收入355万元,全年实现52%的增速。公司未来将持续关注智慧家居升级、整体装配普及等提升综合竞争力的业务方向。

业绩公告现实,公司末期分红为每股1.0768元,合计12.82亿元,股利支付率达40%,上市首年即实现了较高的分红水平。

销售方面,美的置业2018年实现全口径合同销售金额790亿元,同比大幅增加55.82%,在2018年的克而瑞销售榜单上位列39位,较2017年上升2位,权益比例高达82%。相应的销售面积为790.7万平方米,同比增加31.89%,平均销售均价较2017年大幅上涨上升18.25%,在2018年众多房企降价促销加大回款力度的背景下,能实现销售均价大幅上涨实属不易。

与恒大、碧桂园等遭遇“返乡置业潮”滑铁卢形成鲜明对比的是,2019年开年,美的置业的销售回款延续强劲,前两个月销售108亿元,较上年同期增加30.12%。销售均价维持在1万元每平米左右。

盈利能力持续稳步提升 

2018年,美的置业全年结算均价8139元/平米,同比增15%,同时结算成本增速仅6%,平均成本为5572元/平米,这大大提升了公司的盈利能力。去年,美的置业实现近年来最高的销售毛利率及销售净利润率,分别为32.7%、10.91%,相较于前几年盈利能力持续提升。在实现上市融资增厚资本的2018年,美的置业依然能实现19.87%的摊薄ROE的成绩,较2018年的18.78%继续上升。

未来,美的置业的盈利能力或将进一步提升,背后的逻辑主要有两点:1.销售价格持续上涨;2.拿地成本较低。如下图所示,观察公司2015年至2018年的销售均价及拿地均价情况,两者之间的盈利空间逐渐加大,为美的置业未来结算确认收入提供了很好的盈利基础。目前,公司整体土地储备的平均成本仅为2337元/平米。

拿地节奏放缓 财务趋于稳健

拿地方面,克而瑞数据显示,美的置业2018年拿地265.5亿元,与2017年拿地金额相近,公司明显放慢了拿地节奏。合计建筑面积1719万平方米(其中,自主拿地1662万平方米,合作拿地权益面积为57万平方米),拿地均价约1544元/平米,较2017年拿地均价有所下降。公司凭借较强的综合竞争力,在销售价格上升的同时实现拿地成本明显下降,这位后续公司提升毛利率及ROE等盈利能力有明显好处。

财务状况方面,在强劲销售和放缓拿地节奏的双重作用下,公司财务状况持续改善,净负债率逐年下降,降低至97%,低于此前财经统计的主流上市房企的净负债率水平。因此,美的置业的全年财务费用大幅改善,在上市融资的情况下,全年融资成本净额甚至为正。

截止上年末,在公司97%的净负债率背后,账面资金265.32亿元,短期债务166亿元,长期债务329亿元,账面资金足够覆盖短期债务,短期债务占公司总债务的比例为33.54%,占比较低。如下图所所示,公司总体的财务状况近几年改善显著,风险可控。2018年公司平均融资成本为5.91%,低于行业平均水平。

土地储备充足 实践一体两翼

截止2018年末,美的置业账面土地储备4507万平方米,若按照公司2018年销售价格计算,美的置业账面货值高达4507亿元,加上已出售未结算的合同负债类存货559.29亿元,超过5000亿元的货值为公司2018年销售额的6.4倍,货值充足。且平均成本仅为2337元/平米,相对于公司当前的销售价格来看,未来的盈利有望继续上升。

美的置业的土地储备主要集中在珠三角、长三角、长江中游经济区、华北地区及中国西南经济区等五个地区,截止2018年年中,主要的土储分布如下图所示。整体土地储备均在潜力较大的经济区中,整体保值率较高,未来将继续向重点二三线中心城市靠拢,提升城市级别。

美的置业将继续围绕一体两翼的发展思路,即以房地产为主业,两翼协同发展建筑工业化、智能产业化,打通上下游产业链,并最终实现提质增效的目标。在此背景下,美的置业也不断加快工业产业项目布局及产城融合发展步伐,通过以科技为核心、产业为基础,以聚集高端产业人口为目标,建设文化与科技相融合的宜产宜居产城复合功能体。同时,公司也依托于美的集团强大的科技实力,率先推出系统化智慧人居解决方案,推出5M智慧健康社区;构建社区智慧健康管理生态系统;此外,还联袂阿里云,打造智慧家居、社区、城市的产业新格局。未来,美的置业将走出一条提质增效的发展道路。(肖恩/文)

bet9网站